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Marruecos ha lanzado su primera emisión de bonos en euros en cinco años, como parte de su estrategia para financiar las inversiones necesarias para la Copa Mundial de Fútbol 2030, que organizará junto a España y Portugal, según informa Bloomberg.
La emisión se compone de dos tramos que suman un total de 2 mil millones de euros (aproximadamente 2,2 mil millones de dólares), con vencimientos a cuatro y diez años. Ha despertado un notable interés entre los inversores, acumulando ofertas que superan los 6,75 mil millones de euros, de acuerdo con una fuente cercana al asunto. Esta cifra supera en 500 millones de euros el objetivo inicial.
Esta captación de fondos llega en un momento en que Marruecos busca potenciar las inversiones en infraestructuras y preparativos para el Mundial 2030. En apoyo a esta estrategia, Bank Al-Maghrib ha reducido recientemente por segunda vez consecutiva su tasa de interés, con el objetivo de abaratar el costo del crédito y estimular la economía local.
Las condiciones financieras de la emisión también se han ajustado a la baja respecto a las estimaciones iniciales. El diferencial final para el bono a cuatro años se estableció en 155 puntos básicos sobre el mid-swap, frente a los 190 puntos básicos inicialmente previstos. Para el tramo a diez años, el diferencial es de 215 puntos básicos, también por debajo de las previsiones.
Marruecos, que cuenta con la mejor calificación crediticia entre los países clasificados como especulativos por las tres principales agencias de calificación, ya había emitido en 2023 un préstamo en dólares de 2,5 mil millones, cuya rentabilidad ha mejorado desde el inicio del año.
La operación fue liderada por BNP Paribas, Citigroup, Deutsche Bank y JPMorgan Chase, mientras que Lazard actuó como asesor.
